Отчетность «Полюса»
29 февраля «Полюс» представит отчетность по МСФО за второе полугодие и весь 2023 год.
По оценкам аналитиков Альфа-Банка, выручка золотодобытчика по итогам 2023 года может вырасти на 26% год к году, до $5,4 млрд, за счет значительного наращивания объема производства и благодаря росту цен на золото. Эксперты банка также ожидают роста EBITDA на 43%, до $3,7 млрд, при рентабельности в 69%.
«С тактической точки зрения мы ожидаем, что ФРС начнет снижать ставки во втором полугодии 2024 года, и это может обеспечить рост цен на золото до $2150–2200 за унцию. Возможный рост геополитической напряженности во втором полугодии 2024 года также станет фактором поддержки для цен на золото», — полагают в эксперты.
В Альфа-Банке прогнозируют, что в связи с обратным выкупом акций компании в 2023 году чистый долг «Полюса» может достичь примерно $7,5 млрд, что соответствует коэффициенту чистый долг/ EBITDA на уровне 2,04х. Поэтому вероятность того, что компания выплатит дивиденды , невысока, уверены аналитики, «так как компания, скорее всего, сосредоточится на снижении долговой нагрузки».
Аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» Василий Данилов ожидает, что по итогам года выручка «Полюса» вырастет на 26%, до $5,36 млрд, EBITDA — на 44,9%, до $3,74 млрд, FCF — в 3,8 раза, до $1,44 млрд.
Однако Данилов полагает, что долговая нагрузка на конец 2023 года составит 1,8х, что далеко от пороговых 2,5х, обозначенных в дивидендной политике.
«Таким образом, формальных препятствий для выплат акционерам, на наш взгляд, нет. При распределении 30% EBITDA и текущем валютном курсе дивиденд «Полюса» за 2023 год может составить ₽750 на акцию с доходностью 6,9% к текущим котировкам. Однако решение по дивидендам мы ожидаем ближе к концу весны 2024 года», — отметил аналитик.