Управляющий директор по инвестициям УК ПСБ Николай Рясков
В 2023 году повышенным спросом со стороны частных инвесторов пользовались фонды денежного рынка. Обратить внимание на этот инструмент частных инвесторов побудили высокие ставки в данном сегменте, а также давление на облигации , вызванное ужесточением денежно-кредитной политики.
Мосбиржа оценила объем инвестиций в фонды денежного рынка за 2023 год более чем в ₽200 млрд. Это значит, что популярность данного инструмента за год выросла в 15 раз. Количество инвесторов, имеющих такой актив в портфелях, выросло втрое, до 359 тыс. человек, а средний объем вложений одного частного инвестора превысил ₽600 тыс.
По данным Investfunds, чистый приток в фонды денежного рынка за год достиг почти ₽185 млрд. В целом за год инвесторы вложили в розничные паевые инвестиционные фонды (ПИФы) более ₽192 млрд, из них ₽121 млрд — только в четвертом квартале.
Что представляют собой фонды денежного рынка
Принципы работы таких фондов совпадают с принципами работы других паевых инвестиционных фондов: они собирают и объединяют средства инвесторов, чтобы вложить их в какие-либо финансовые инструменты или активы.
В портфели фондов денежного рынка входят облигации высоконадежных эмитентов со сроком обращения от нескольких недель до года, а также инструменты денежного рынка. Основным инструментом, в который инвестируют фонды денежного рынка, является обратное РЕПО с центральным контрагентом (ЦК; банк «Национальный Клиринговый Центр». — «РБК Инвестиции») — покупка ценной бумаги с обязательством обратной продажи через определенный срок по заранее оговоренной цене. Прибыль фонда увеличивает стоимость долей, соответствуя ставкам заимствования, что делает их привлекательными при высокой ключевой ставке.
Фонды денежного рынка сегодня считаются фондами с низким уровнем риска, они подходят для временного размещения средств в периоды волатильности на рынке. Доходность обратного РЕПО с ЦК тесно связана со ставкой RUSFAR (Russian Secured Funding Average Rate) — это средняя ставка обеспеченного финансирования в России, используемая как индикатор для фондов денежного рынка. Она отражает процентные ставки, по которым крупные участники рынка готовы предоставлять финансирование на различные сроки. Рассчитывается на основе реальных сделок и является своего рода справедливой стоимостью денег.