Теория паритета покупательной способности — валютный курс определяется относительно уровня цен двух стран, а уровень цен зависит от количества денег в обращении.
Теория регулируемой валюты. Первое направление (Дж. М. Кейнс) -стабилизация путем маневрирования золотым паритетом денежной единицы; второе (И. Фишер) — нейтральным является валютный курс, соответствующий состоянию равновесия национальной экономики.
Теория ключевых валют. (Дж. Вильяме, А. Хансен, Р. Хоутри, Ф. Грэхем и др.) — деление валют на ключевые (доллар и фунт стерлингов), твердые (валюты стран «группы десяти») и мягкие валюты, не играющие активной роли в МЭО (доллар «не хуже, а лучше золота»).
Теория фиксированных паритетов и курсов. (Дж. Робинсон, Дж. Бикер-дайк, А. Браун, Ф. Грэхем) — изменения валютного курса — неэффективное средство регулирования платежного баланса из-за недостаточной реакции внешней торговли на колебания цен в зависимости от курсовых соотношений. Это легло в основу Бреттон-Вудской валютной системы.
Теория плавающих валютных курсов состоит в обосновании преимуществ режима плавающих валютных курсов по сравнению с фиксированными: автоматическое выравнивание платежного баланса; свободный выбор методов национальной экономической политики без внешнего давления; сдерживание валютной спекуляции; стимулирование мировой торговли; валютный рынок лучше, чем государство определяет курсовое соотношение валют.
Нормативная теория валютного курса — валютный курс как дополнительный инструмент регулирования экономики, основывается на паритетах и соглашениях, установленных международными органами.